就1季度热轧板卷行情趋势来看皇冠体育，呈现道路式下移形式，时刻虽有反弹，但反弹时效性较短，基本呈现当日涨次日跌的行情走势。到3月底，热轧板卷价钱依然跌穿2023年以来的最低点3747元／吨。就卓创资讯具体数据来看，2024年1季度天下均价为3985.39元／吨，同比着落7.34%。

　　1季度热轧板卷行情着落主要原因在于需求开释不及、供应高位以及本钱着落对价钱复古松动。

　　需求：需求推崇不及生意商出货量较旧年同时腰斩

　　就卓创资讯调研生意商出货情况来看，2024年1季度，天下11个重心商场，65家样本生意商日均出货量在2.2万吨，较旧年同时同口径下成交水平呈现腰斩形式，商场成交放量不及，甚而商家心态冉冉坍弛，跟着行情着落，商家行径多鸠合在降价出货方面，从而进去处损。需求不畅成为带动价钱下滑的最主要原因。

　　供应：分娩端产量高位商场端库存蚁集彰着

　　就热轧板卷供应情况来看，跟着新增产能的介入，以及钢厂盈利水平好转，多保执高产模式，带动商场产量处于高位水平。具体数据来看，2024年1季度，热轧板卷产量7672.78万吨，较旧年同时同比增多13.58%。在产出较多，而需求疲软的情况下，商场中间猜想打算——库存保执高位水平。2024年1季度，热轧板卷社会库存呈现先冉冉蚁集，到3月份再下滑的形式。春节后，社会库存一度高达411.7万吨水平，较节前增多3成过剩，且达到近五年库存高点，随后库存冉冉下滑，3月末库存降至382.7万吨水平，仍旧处于历史高位。在库存压力较高的配景下，生意商回款需求增多，多积极降价出货。

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　　本钱：原材料价钱着落本钱复古松动

　　1季度原材料焦炭与铁矿石价钱冉冉下行，带动热轧板卷本钱线保执下移趋势，截止3月底，热轧板卷及时分娩本钱在3487.58元／吨，较季度初累计跌813.79元／吨，跌幅18.92%。由图4不错看出，现在热轧板卷本钱依然跌至近三年最低位水平，本钱下滑对热轧板卷商场价钱着落起到一定牵引作用。

　　1季度行情以“深蹲”的样式告一段落 2季度仍旧难言乐不雅

　　通过以上分析不丢脸出，1季度热轧板卷价钱着落的主要原因在于商场供需基本面均起到利空导向作用，2季度来看，供强需弱的矛盾或艰巨到履行缓解。

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　　供应端来看，热轧板卷产量或延续保执高位水平，在本钱下滑的配景下，钢厂盈利空间冉冉开释，最新数据来看，截止3月底，钢厂及时利润水平在190元／吨高下，利润或带动钢厂保执高产模式。另一方面，就卓创资讯调研商场发现，2季度华东地区将有一条热轧产线投产，波及产能550万吨，新增产能的介入，或带动商场产量进一步增多。

　　需求端来看，由于结尾订单流转时候较长，且国内波及12个省市基建阵势暂停开工，商场需求短期难有实质性改善。跟着“银四”告一段落，传统淡季莅临，需求大略率保执低迷水平。因此不错预测，2季度供强需弱或延续延续。

　　跟着商场出货不畅，而供应端执续施压，商场心态冉冉改造，在库存处于偏高水平的配景下，生意商多积极进行降价出货操作，带动市价着落。

　　就此不错预测，2024年2季度或延续处于供强需弱的基本面配景之下，价钱延续承压，行情或延续缝隙着落趋势，但跟着价钱跌至低位水平，商场利空腹扉冉冉开释收场，行情或有望企稳皇冠体育，但起底反弹或言之尚早。（卓创资讯分析师李欢）